策略操盘六连阳，再次逼近重要关口，“锂”面有什么变化？

近期，碳酸锂期货价格持续上移，连续6个交易日收涨。4月17日，LC2609合约价格报收177560元/吨，上涨2.81%，再次逼近180000元/吨重要关口。

业内人士认为，当前碳酸锂价格上涨，是供给端消息扰动和需求端向好共振的表现。

兴业期货分析师刘启跃表示，当前碳酸锂价格维持上行趋势，主要驱动是基本面供减需增的市场预期。供应方面，津巴布韦锂精矿出口禁令迎来“松绑”。自4月14日起，雅化集团、中矿资源、盛新锂能等陆续在投资者互动平台披露获得津巴布韦锂精矿出口许可，津巴布韦矿业与采矿发展部给相关中资企业签发了有效期为6个月的批文。“从出口配额看，尽管审批额度与相关公司旗下矿山的产能相当，但相关企业仍在办理出口恢复手续。”刘启跃解释称，津巴布韦锂精矿占全球锂盐供应的10%，是我国锂矿第二大进口来源国，出口禁令持续接近两个月，相关供给延后已是不争事实，给市场带来了供应收缩预期。

银河期货分析师陈婧表示，未来两个月锂矿供应有收缩预期，碳酸锂市场整体呈现供需偏紧态势。 “津巴布韦出口放开，企业即使有配额在手，仍需等待出口证下发，且积压的锂矿也无法一次性发运，预计大量到港需要等到7月以后。”陈婧说，当前来看，市场担忧5—6月锂矿供应趋紧，已经提前开始储备锂矿。具体来看，港口锂精矿库存下降，辉石提锂加工费下跌，均反映锂矿流通已经紧张。

与此同时，市场还在交易柴油供应短缺对澳大利亚锂矿生产运营的影响。据澳大利亚当地媒体报道，4月15日晚上，澳大利亚维州Geelong炼油厂发生火灾，该炼油厂为澳大利亚现存仅有的两家炼油企业之一，产能当量12万桶/日。“由于近期中东战事带来的国际能源供应链不稳定问题，市场担心柴油供应短缺，影响澳大利亚锂矿生产运营，从而带来供应收缩。”广发期货分析师林嘉旎解释称，该炼油厂火灾事件，加剧了市场对澳大利亚能源短缺的担忧，进而担忧澳大利亚锂矿生产。

林嘉旎表示，虽然目前暂无澳大利亚锂矿项目调整运营消息，但供应端潜在的风险预期仍在强化，后期可重点关注霍尔木兹海峡通行情况变化以及澳大利亚柴油库存补充进度。

需求方面，正极及电芯环节的排产计划屡超市场预期。据SMM数据，一季度动力电芯产量同比增长36.6%。陈婧表示，这在一定程度上反映了动力电池需求的韧性较强。

与此同时，储能订单持续火爆，一季度中标容量规模同比增长168%，储能电芯产量同比增长98%。“在这样强劲的需求基础上，近期机构给出的电池排产仍较为乐观，其中，4月环比增长4%，5月环比增长6%。需求不断上修，对碳酸锂价格形成向上驱动。”陈婧解释称。

在市场供应收紧的预期下，虽然碳酸锂已连续4周累库，但本周累库节奏已有所放缓，从上周的1500吨左右，下降至1000吨左右。“从累库幅度看，当前碳酸锂供需边际或在不断收紧，到5月份碳酸锂市场或将再次从累库转为去库。”陈婧表示，当前，碳酸锂市场整体库销比处于低位，或支持碳酸锂价格在二季度保持高位运行。她提醒称，维持供需收紧的前提是江西地区二季度暂无大矿复产。

林嘉旎表示，当前碳酸锂供应端潜在矛盾预期在强化，下游排产和补库预期也有好转，价格底部支撑强化，近期价格因此稳步上移。不过，当前价格波动区间已有所收敛，后期需重点关注江西矿山动向和需求兑现程度。同时，也要高度关注全球宏观及供应链变动。

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